净利润同比下降767.89%，民生证券对惠发食品进行专项现场检查

惠发食品官网截图

2021年，惠发食品实现净利润-13,992.73万元，同比下降767.89%，归属于母公司股东的净利润为-13,788.07万元，同比下降697.52%，经营业绩出现亏损。民生证券表示：“根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第11号-持续督导》的规定，保荐机构对公司2021年经营业绩亏损且营业利润同比大幅下降的情况进行了专项现场检查。”

值得关注的是，惠发食品净利润的大幅亏损，并非源于营收的降低。惠发食品年报显示，2021年，其营业总收入较2020年增加2.417亿元，达16.51亿元，同比增长17.15%。其中，惠发食品2021年供应链类产品营业收入达3.69亿元，同比增加102.57%，占营业收入的比例由2020年的13.14%增长为22.33%。据报告分析，由于上述供应链类产品毛利率较低，因此该类产品占比的增加进一步拉低了公司的综合毛利率，“上述原材料价格上涨、产品结构变化等原因导致公司2021年综合毛利率较2020年下降5.06个百分点。”

除了毛利率降低“节源”的影响，惠发食品的净利润大幅降低背后，其在2021年大举“开流”也造成总成本的大幅增长。

据悉，2021年，惠发食品营业总成本较2020年增加4.18亿元，至18亿元，同比增长30.21%。其中，销售费用和管理费用分别同比增长73.19%、60.56%，两项总计增加1.37亿元。可以看到的是：惠发食品上述两项增加的开支几乎等同于其净利润亏损的额度。

本报记者注意到，除了因渠道下沉、开发新市场而增加了2914.07万元的销售职工薪酬，惠发食品销售费用增加的6356.5万元销售费用支出中，市场推广费增加额度就占比近半，为3182.67万元。对于2021年在市场推广一项中花费7245.15万元，惠发食品解释：为了应对激烈的市场竞争，不断探索新业务模式，加强了宣传推广力度，加大了资金投入，导致广告宣传费、咨询服务费等增加所致。

但本报记者注意到，虽然惠发食品在2021年增加了3000余万元的市场推广费用以及近3000万元的销售职工薪酬，但是其运输费用却在销售费用支出中“独树一帜”，不增反降，反而减少了2.48万元。（记者 侯宝之）

（来源：香港商报山东）