新年第一周，对于股民来说，实属难熬。指数连续跌了4天，创业板跌了近7%，科创50跌了6%，深成指跌超3%，上证指数稍好些，跌了1.65%。Wind数据显示，截至1月7日，A股总流通市值为734617.53亿元，与2021年12月31日相比，减少15662.57亿元。似乎一夕之间，“寒潮”再度来袭。
回顾上周最后一个交易日（1月7日），沪深两市双双高开，开盘震荡上行，但半小时后掉头向下，随机翻绿走低，此后迎来反弹，盘中一度翻红后尾盘再度走低。截至收盘，沪指跌0.18%报3579.54点，深成指跌0.6%报14343.65点，创业板指跌0.98%报3096.88点；两市合计成交12072亿元，北向资金净买入93.35亿元。盘面上，新冠检测、油气开采、银行、钢铁、房地产等板块涨幅前列，中药、盐湖提锂、种植业与林业、元宇宙等板块跌幅居前。
从连续两个月PMI数据看，经济有所回升。虽然整体看仍属反抽，下行压力依旧较大，但数据回升短期对市场或有提振。开年第一周指数连续走低的原因，或有以下几个方面。
首先，央行逆回购减量对资金面有一定的影响。随着年末流动性平稳度过，央行逆回购快速减量，1月4、5日分别回笼2600亿和2000亿资金，对市场形成扰动。
其次，“巨无霸”中国移动登陆上交所，对市场资金有分流影响。中国移动IPO募资规模接近560亿元，为近10年来A股最大IPO，有明显的吸筹效应。
此外，市场资金的调仓换股所导致了风格转向。整体看，近期市场行业、板块轮动较快，机构资金平衡结构的意愿明显提升。而进入新年，随着考核压力减小，机构尤其是部分持仓集中在热门板块的资金，在仓位调整操作上会略有些激进，以追赶进度、快速缩小风险敞口。
当然，外围市场的波动也不能忽视。1月5日公布的美联储会议纪要显示：加速Taper、加速加息，甚至加速缩表，都被提上了日程。原本计划6月结束Taper，现在可能要提前到3月了；原本预计2022年加息一次，现在提升到了3次。这意味着，在全球范围内，疫情之后由“大水漫灌”和“流动性过剩”这一逻辑支撑起来的金融市场，正式开始退潮，预计将有一批国家加息。与此相对，我国降准又降息，开启宽松周期，人民币和美元产生较量。
据海通证券统计，A股开年就下跌，过去20年有8年发生过，分别是2002年、2003年、2010年、2011年、2012年、2014年、2016年、2019年。这种下跌与全年行情关系不大，但是跌完后一季度均有春季行情。
A股历来有一个较为明显的规律——上一年大涨的板块或者主线，在下一年是很难再有超额收益率。这使得机构资金在博弈过程中出现抢跑，导致新年伊始核心赛道股出现急跌，接连走下“神坛”。
比较典型的代表是，新能源赛道大幅调整。以电动车为代表的新能源赛道剧烈调整，宁德时代、比亚迪、赣锋锂业等明星股纷纷大跌。而去年表现最差的银行、保险、地产板块，在今年首周行情中逆市上涨。万科A、中国平安、格力电器、美的集团、三一重工等蓝筹股纷纷上涨；“中字头”板块的中国铁建、中国中铁、中国电建等个股大幅上涨。
私募基金整体仍在相当程度上维持乐观，股票策略型私募们平均仓位仍处于历史高位水平。并且，新股市场似乎尚可，上周（1月4日至1月7日）共计上市5只新股，根据星矿数据显示，上周上市的新股首日平均涨幅为51.09%。
总体来说，虽然当前全A股的估值并不高，但随着基本面稳定下，流动性宽松预期也在不断增强，市场保持整体向好的趋势，或仍是逢低配置春季行情的好时机。
（大众日报客户端记者 王鹤颖 报道 策划 齐淮东）
本文来源：鲁中晨报
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