保护市场主体大势之下，不良资产运营迎来历史性机会|债转股|续贷

保护市场主体大势之下，不良资产运营迎来历史性机会

2020-07-31 16:04:16　来源: 商讯举报

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提到不良资产，你想到的会是什么词，是烂尾楼还是催收讨债呢。其实这就是不良资产这个行业这几年给人留下的印象。毕竟这个行业虽然时间已经非常久了，但是真正的正规化运作时间是非常短的。

这也是为什么时常会有不良资产行业的负面新闻出来，因为长期以来，这是个处于比较底层的行业。但是真正从事不良资产行业的人员日子最近其实并不好过，毕竟从整体的主基调来看，开始全面向对债务人保护倾斜，也就是那句老话，欠钱的才是大爷。

但是其实对于不良资产行业来说，目前政策关上了一扇窗，也许正是打开不良资产运营这扇大门的良好契机。

保护市场主体初期不良资产体量不会快速削弱，是入手优质不良资产的好时机。

说到保护市场主体，其实是很多方面一起结合的用力方向，不管是行政上还是司法上抑或是交易上。这里面就少不了一个环节，那就是金融机构必须为保护市场主体这个大势出力，这也是金融机构，特别是大型的国有金融机构保住乌纱帽的关键。

所谓的金融机构为大势出力是什么概念，我们用银行为例，也就是对于可能产生不良或者已经产生不良的市场主体，特别针对其中的中小企业和个人，要能续贷则续贷，能展期则展期，能不催则不催。只有这样，才是正确的方向，才能继续做在现在的岗位确保不会下岗。

所以现在对于金融机构内部，就存在一个很急迫的问题，那就是怎么对不良或者可能产生不良的人群进行分层分级。毕竟虽然金融机构会尽到最大的努力保护市场主体，但是又限于自身的各种指标，对于其中的一部分主体是不能听之任之，由此变成不良而无动于衷的。

那么这时候就会对于可能产生不良的客户过区别对待，对于那一批长期有消化可能性（无论是通过回款消化还是账务上消化）的客户，会以续贷或者展期的方式留下来。而对于剩下的那部分客户，则必须剥离掉。

考虑到即使是金融机构通过各种方法减少借款人的负担，但是经济的复苏毕竟是需要时间的，再减轻负担也无法带来收入的增加。所以可想而知，对于金融机构而言，仍然会产生大量需要剥离的不良资产，而且对于这一批资产而言，剥离会成为唯一的选择。

至于为什么要剥离，其实道理非常简单，不能催收了呀，连催收都不能催收的资产，不剥离放在账上吃掉领导们的年终奖吗。

但是如果成功剥离出去了，对于领导们说法就不一样了。对上而言，不仅仅没有进行类似催收或者起诉这样政治不正确的行为，同时又保证了整个机构整体的低不良率。

对下而言，通过剥离不良资产的方式，减轻了下属们的指标压力，优化了报表也为整个机构人员争取了奖金的空间。可以说这是一个既得又得人心的好办法。

所以可想而知在今年年底之前，金融机构内部一定会流出来体量非常可观的不良资产，大概率会比往年要多很多。

那么这批不良资产就是不良资产管理行业的大蛋糕。

一方面，要知道这一批不良资产当中，必然存在很大一部分是因为整体大环境的变化而不得已变成不良的，那就意味着如果大环境变好，这批不良部分转为优质资产的可能性很大。

另一方面，由于这波金融机构放出来的不良资产体量大概率会比往年大很多，而且某种程度而言会直接影响内部考核指标。那么对于不良资产的收购方而言，议价能力就更强，可以以更加优美的价格拿到这批资产。价格更美但资产更优质，那是不良资产行业多么美好的生意。

拿到资产别催收别倒卖，好好分层分级分类运营

对于很多不良资产公司来说，就算是拿到一些比较好的不良资产，往往第一想法就是赶紧倒一手变现，赚个差价，这样钱来得最快。特别是一些通过社会关系从金融机构拿到的优质资产，往往做的都是倒卖的生意。但是这种生意是无法长久的，毕竟所谓的社会关系，哪逃得过法网呢。所以真正要在不良资产这个行业浸淫，总是需要有两把刷子的。

对于另外一些机构而言，虽然不做倒卖的生意，但是也是非常讲究资金的周转率的。所以往往拿不良资产以前，都会把里面的底细摸清楚。一个最简单的例子，就是在自己可控势力范围内的才会去拿，比如有诉讼、查封甚至民间实力的才会拿。其实这都是传统的思路。在传统的思路里，所谓的不良资产行业盈利模式，最终都是催收。所以才会在很多地方出现不被认可的暴力催收的情况出现。

但是对于这个敏感时间点，如果还想用传统的老路来处理这批不良资产，那真的是no zuo no die了，小心自己资金没回来，自己人还进去了，赔了夫人又折兵。

在目前的大环境之下，好好把玩不良资产的细节才是关键，所谓细节，就是要好好判断手里的不良资产将来的变化可能会是什么样，怎样才能既安全又合法还可以将自身的利益最大化。

那么这就需要专业的将不良资产分层分级了。所谓分层分级，类别是不限的，但是大致可以定性为以下几类：

第一类、将来可能有大发展的

有些不良资产，虽然现在看起来很烂，甚至都没有什么特别好的处置方式，但是如果适当的和其他不良资产一整合，或者适当地给予一定的时间。等到这批不良资产缓过这股劲来了，反而可能成为优质资产的。这种常见的都是公司类的资产，往往是短期的经营性困难，但是只要自身核心的竞争力没有丢，就有可能会有长期的发展。

第二类、可能有回款的

另外有些不良资产，其实是资金链断掉了。不管是自然人性质的债务人，还是法人性质的债务人都是一样的。那么这波资金链断掉其实某种程度上来说，多多少少和疫情引起的大环境不好有关。那么对于这批不良资产而言，只要经济回暖，那么还是会有一些回款的。

第三类、无法翻身的

既然是不良资产，那总有一部分是怎么都拿不到钱的了，这也是这个行业非常正常的一个现象。这部分只能是在价格里消化掉，毕竟是低价拿来的资产，总还是有一些消化空间和利润空间可以抵消掉这部分资产所带来的损失的。

以债权心态拿不良资产，以投资心态运营不良资产

在这个行业里，凡是拿到了不良资产就是债主了，所以心态很容易就会始终保持债主的心态。这虽然没什么不好，但是恐怕是无法适应目前特别排斥了讨债的大环境的。所以在取得不良资产的时候，要以债主的心态去分析，但是真正拿到了不良资产之后，最好改变一下心态来运营。

什么叫投资的心态运营呢，其实也就是假设你是这批不良资产的股东，你拿的不是固定金额的回款，而是不良资产产生的收益或者是运营后产生的增值。特别是对于将来可能有大发展的资产，甚至可以考虑不仅仅是心态上以股权投资的心态，还可以直接做一些债转股的动作，从法律上以股东的身份运营这部分资产。

即使是无法达到真正的股权状态，也可以把眼光看得更加长远一些，毕竟对于优质的不良资产而言，其中一部分如果给足了时间，甚至对于资产本身能有一些优化的话，那么长期的收益率也是可以做到非常可观的。而且不良资产运营公司不像金融机构，各项指标都没有那么严格，那么内部可以操作的空间会很大。映射到外部，可以给予债务人的时间也很足。要充分地利用时间换空间的办法，放长线钓大鱼，时间可以放得久，但是收益要赚得足。

而且一旦公司能做到真真正正去运营一批甚至几批不良资产，也算是从大势上为保护市场主体做贡献了。要知道在我们这地方，凡是能够跟上大形势为大形势做贡献的，总是会有很好的回报的。

比较典型的回报就是可以以此更加贴近金融机构领导层的思路，那么在长期合的角度也可以获得更多潜在的收益。另一方面也会在各种监管机构层面积累非常好的口碑，为将来某一天的正规化做大做强打下坚实的基础。

总结

在目前要想方设法保护市场主体的大背景下，不良资产行业如果仍然按照原来的操作方式来运作，不是通过倒卖就是通过催收的话，那么迟早是会自食其果的。

但是如果反其道而行之，借着这一波金融机构年底大概率需要出清一批优质不良资产的机会，收入优质资产，并且通过以投资的心态长期运营这批不良资产，一边锻炼队伍增强能力，一边增加资产长期收益，还能赢得优质的市场及监管的双向口碑。这样的正规化运营，才有可能在这个行业异军突起做大做强。