《2019年上半年中国电子商务企业100强榜单》。
榜单数据显示，2019上半年电子商务100强企业总值5.82万亿元。其中，零售电商企业总值4.34万亿元，生活服务电商企业总值1.25万亿元，B2B电商企业总值0.163万亿元，跨境电商企业总值0.073万亿元。
在深度研究了上榜的100强电商数据后，网经社电子商务研究中心负责人曹磊主任指出主要呈现出以下七大特征：
2019上半年电子商务100强企业总值58,262.33亿元，占2019上半年我国国内生产总值450,933亿元的12.92%，这表明电子商务整体规模呈现不断攀升的态势，已逐渐成为中国经济发展的新引擎，也是数字经济的重要引擎。
在“电商百强榜”中，上市电商企业共46家，“独角兽”企业54家。“独角兽”企业虽在数量上领先于上市电商企业，但从总值范围分布来看，“独角兽”公司“寡头效应”更为显著，估值1000亿元以上的企业仅为1家。相反，上市电商企业在总值500亿元以上的占比高达90%。上市电商强有力的市值竞争力，主要是源自充裕的现金流优势而促进的盈利模式的扩张。充足的现金流为后续一系列的企业业务拓展和行业并购做支撑，不断将业务延伸至其他相关领域，如金融、物流、广告、云计算、科技、城市、政务等，最终形成“飞轮效应”，以阿里巴巴、京东最为典型。
值得注意的是：我们发现一个很有意思的现象，从50亿元至100亿元、从100亿元至150亿元、从150亿元至200亿元的总值范围分布区间来看，“独角兽”电商公司数量，分别三倍、二倍、一倍地超过电商上市公司数量。这表明，“独角兽”电商公司不仅整体数量和实力强大，而且后备力量充足、梯队结构完善；若在未来实现IPO，“独角兽”们还将爆发更大发展潜力。
从“电商百强榜”所在城市的分布数量来看，排名10家以上的第一梯队的有三个城市：北京33家、上海23家、杭州14家；拥有2至10家的第二梯队有5个城市：南京8家、深圳5家，武汉4家、广州2家、香港2家；分布1家的第三梯队城市有4个城市9个：长沙、芜湖、金华义乌（县级市）、厦门、泉州、宁波、苏州、太原和天津。从各个城市的电商总值排名来看，100强数量位居第3的城市杭州以总值31,660.75亿元位居百强电商城市总值第一，主要是来自阿里巴巴30,300.49亿元市值的绝对领先体量。上海作为全国最大经济体城市，拥有23家百强电商，总值5,761.22亿元，还拥有拼多多和携程2家超千亿市值的集团。
北京凭借首都强劲的“吸金力”和各类资源、信息、人才、政策等优势形成“虹吸效应”，拥有33家，规模总值为16,563.21亿元。榜单前10中的6家都布局在北京，包括滴滴出行、美团点评、京东、小米集团共4家总值超千亿的集团。作为最具吸引力的“国家电子商务示范城市”，北京的电商企业数量最多且“含金量”最高，正在引领全国电子商务大发展。近年来，消费对经济增长的贡献不断加大，继续成为经济增长的第一拉动力，而电商有望成为推动消费的“生力军”。利用互联网对传统零售业进行“互联网+”升级，实现线上线下融合，有利于全面提振零售业，在推动消费中发挥出更大作用。同时，非实物商品的线上交易呈现快速增长态势，消费领域也不断拓宽。
数据显示，“电商百强榜”在电商各细分领域分布上，零售电商50家占比74.47%，占据上榜公司总数的3/4之多，其中阿里巴巴、小米、京东、拼多多、苏宁易购、瓜子二手车、唯品会、南极电商、大搜车集团、万达电商位居电商百强榜零售电商领域总值TOP10。此外，生活服务电商28家占比21.52%，B2B电商14家占比2.79%，跨境电商8家占比1.22%。
从行业发展的走势看，只要支撑网络零售快速发展的产业基础、模式创新、技术应用、用户习惯没有改变，即便网络零售未来增速会随着整体经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段逐步放缓，但未来前景依然不容小觑。近年来，消费对经济增长的贡献不断加大，继续成为经济增长的第一拉动力，而电商有望成为推动消费的“生力军”。
我们注意到，2019上半年“电商百强榜”B2B电商公司共14家企业上榜，占比仅为2.79%。其中，上市公司8家，包括：上海钢联、卓尔智联、冠福股份、生意宝、焦点科技、慧聪集团、国联股份、科通芯城；“独角兽”公司6家，包括：美菜网、汇通达、中商惠民、找钢网、欧冶云商、易久批。总体来看，上榜的B2B电商“独角兽”公司的总估值和平均估值，均比同类上市公司市值要高。这反映出B2B“独角兽”公司的估值存在较大水分“泡沫”，而B2B上市公司的市值目前在二级市场被低估，后续应该具有较大的发展与投资潜质。
当前，产业互联网已迎来风口，接下来的二十年将是产业互联网爆发黄金时代。而决胜的关键在于“重度连接”，在产业互联网中除了保持平台核心优势外，也必须做大产业生态，携手更多伙伴完善互联网服务的生态，互惠互利，达成平台、企业、第三方的三赢局面。从某种角度而言，企业发展的内在驱动力，是科技创新；企业发展的外驱力，是产业互联网。我们认为，未来最大的市场力量，无疑是从消费互联网到产业互联网。
电商上市公司“板块”从无到有、从少到多，尤其是近两年内新增数量的快速增长，更凸显了资本市场对于这一类“新经济”类企业的青睐。2019上半年“电商百强榜”表明，截止日前已上市的电商公司达46家，总市值达47,745.18亿元，占2019上半年沪深两市A股总市值58.35万亿元的8.18%。
其中，2018年13家电商企业的成功上市，创下了最多电商上市的年份记录，包括本次百强榜中零售领域的拼多多、小米、蘑菇街、有赞、宝宝树、优信、御家汇、1药网和团车，还有生活服务领域的美团点评、同程艺龙和齐屹科技。
2019年的“上市潮”似乎来势更猛，仅截止今年7月底就已有8家新上市电商公司，包括入选百强榜的云集、微盟、如涵、三只松鼠、值得买、国联股份、瑞幸咖啡和猫眼娱乐，都先后在2019年上半年上市。
我们注意到，2018年13家上市的电商公司中，除御家汇为A股外，其余均扎堆在美股和港股海外IPO；而2019年仅前八个月不到，就有值得买、三只松鼠和国联股份3家在登陆A股。我们预测：伴随着“科创板”的开启，2019年还会有更多电商公司登陆A股沪深两市实现IPO。
电商公司选择海外上市的主要原因是，除很多公司VIE红筹架构外，海外市场上市使得资本市场对其想象空间更大，更易受到资本追捧。此外，上榜的8家电商选择港交所上市。香港作为内地企业接受度最高的海外市场，并于2018年接纳“同股不同权”的重大改革是吸引众多“新经济”类公司的主要原因，成为最多上市公司登陆的交易所。就整体而言，上市公司入驻资本市场，能够优化公司结构，无论从融资能力还是管理层面，都将更好地帮助企业在稳健有序中持续发展。
电商上市公司“板块”从无到有、从少到多，尤其是近两年内新增数量的快速增长，更凸显了资本市场对于这一类“新经济”类企业的青睐。
在“电商百强榜”中，54家电商“独角兽”的零售电商数量最多，为27家，其次是生活服务电商18家，B2B电商6家和3家跨境电商。
零售电商“独角兽”们在未来通过拓展业务来提升估值已成为必然趋势。而作为生鲜电商“独角兽”的每日优鲜未来将优化冷链物流，通过打造“毛细血管”带动多元场景协同发展。新技术、新产业、新商业模式破茧而出以及传统产业浴火重生提供了机遇，也为大量“独角兽”的诞生提供了基础环境。我们认为，而电商独角兽的诞生与行业热度、政策支持、发展趋势息息相关。
2019上半年“电商百强榜”上榜企业如爱回收、辣妈帮等都在获得融资。据网经社电子商务研究中心“电数宝”数据库显示，2019年上半年，国内电商市场共监测到225起融资事件，总金额411.1亿元，分别同比下降39.35%、60.80%。在融资轮次上，2019上半年电子商务投融资基本集中于A轮、天使轮及B轮，意味着有不少平台正在兴起。同时，投融资越到后期越发困难，优胜劣汰，越发考验平台的商业模式的成熟性与可发展性。
“大浪淘沙”，我们发现：“电商百强榜”上榜公司在今年资本寒冬中愈加显得“寒冬傲梅逆势绽放”，上半年获得融资的电商包括：瓜子二手车母公司车好多集团获得15亿美元融资，估值618.03亿元，位列百强榜第10位；易久批获得华平投资1亿美元D+轮融资，估值达85.83亿元，位列百强榜第56位；婚礼纪获得了7000万美元D1轮融资，估值68.67亿元，位列百强榜第78位等。
但从整体来看，资本市场遇冷，融资难度大大提升，电商增速放缓等一系列内忧外患的因素，更考验各个平台商业模式的成熟性与可发展性。
本文来源：菏泽电子商务
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尹海潮_hz07
